I den nuvarande femårsplanen (för åren 2006-2010) syns istället ett tydligt fokus på att diversifiera ekonomin bort från beroendet av de sinande oljekällorna. Satsningar sker främst inom gasindustrin, turistsektorn samt på internationella handelshamnar. Oman besitter reserver av naturgas på omkring 830 miljarder kubikmeter, jämfört med Jemens 479 miljarder och Saudiarabien 6654 miljarder.
Oman har stora möjligheter att bli ett framgångsrikt turistland, med sin rika historia och vackra natur och stränder. Sedan ett par år tillbaka anordnas paketresor till Oman för svenska turister, om än fortfarande i begränsad omfattning. Vad gäller utvecklande av internationella hamnar så planerar Oman att som förr i tiden dra nytta av sitt strategiska läge på handelsleden mellan Europa och Asien. Sedan millennieskiftet har flera stora omlastnings- och exporthamnar invigts.
Trots jakten på nya inkomstkällor utgör oljeinkomsterna fortfarande ryggraden i Omans ekonomi. De senaste årens höga oljepriser har givit Oman ett påtagligt uppsving i ekonomin. Utvinningen uppgår idag till drygt 700 000 fat per dag och reserverna till knappt 5 miljarder fat, vilket säkerställer omkring 20 års förbrukning. Nya fyndigheter och förbättrade utvinningsmetoder kan dock förlänga den tiden. Jämfört med grannländerna är den omanska oljan relativt dyr att utvinna, vilket beror på geologiska förhållanden samt att oljan ofta återfinns 5000 meter under markytan. Oman är inte medlem i OPEC.
Oman försöker minska beroende av utländsk arbetskraft och lösa den inhemska arbetslösheten. Åtgärderna har slagit förhållandevis väl ut. Varje år kommer 30 000 omanier ut på arbetsmarknaden. Allokeringsproblem kvarstår emellertid eftersom det är svårt att finna kvalificerad omansk personal och den omanska arbetskraften är betydligt dyrare än utländsk arbetskraft. Ytterligare satsningar inom utbildningssektorn kommer att krävas om regeringens målsättningar ska uppnås. En förutsättning för framtida välgång för den omanska ekonomin är att denna omställning kan finansieras genom en ökad utvinning av landets naturgas.
Oman har varit fullvärdig medlem i WTO sedan år 2000. I januari 2006 ingick landet ett frihandelsavtal med USA och som medlem i GCC håller man på att förhandla fram ett liknande avtal med EU. Större delen av landets export sker i form av oljeprodukter och går främst till Asien medan importen främst består av maskiner, fordon och matvaror. Oman har de senaste åren haft ett rejält handelsöverskott.
Oman är ett mycket glest befolkat land. På en yta motsvarande knappt 80 procent av Sverige bor endast drygt 3 miljoner människor. Dessutom bor över hälften av dessa i huvudstaden Muscat eller i kustområdena norr om huvudstaden, vilket lämnar stora delar av övriga landet helt öde.