Hong Kong styrs idag av en regering under Chief Executive Donald Tsangs ledning. Han utsågs formellt av folkrepblikens regering den april 2007 för en andra regeringsperiod om fem år. Den nya mandatperioden löper till den 30 juni 2012. Regeringens politik måste förankras i Legislative Council (LegCo), Hong Kongs enkammarparlament, bestående av 60 ledamöter, varav 30 är direktvalda och 30 av s.k. ”functional” constituences . De största politiska partierna är det regeringstrogna Democratic Alliance for the Betterment and Progress of Hong Kong (DAB) med 13 mandat i LegCo. Det företagsvänliga Liberal Party (LP) har sex mandat. De partier som förespråkar full demokrati innehar 23 av LegCos 60 platser. Av de senare har Democratic Party nio mandat och Civic Party fem. Demokratianhängarna eftersträvar i första hand allmänna och fria val av såväl Chief Executive som av samtliga ledamöter i den lagstiftande församlingen till LegCo. Frågan om ökad demokrati och Hongkongs höga grad av autonomi inom konceptet ett land två system står högt på den politiska dagordningen och präglade debatten inför valen till LegCo. Enligt beslut i Nationella folkkongressens utskott i december 2007 har fullt ut demokratiska val av regeringschef och LegCo ställts i utsikt 2017 respektive 2020. Peking menade att en snabbare förändring mot ökad demokrati inte var förenlig med intentionerna i Basic Law, som anger att utvecklingen mot demokrati/fria val skall ske i "a gradual and orderly process". De av Peking sent satta tidpunkterna har fått de demokratiska partierna att något tappa styrfart, då de i mångt och mycket koncenrerat sig och profilerat sig på demokratifrågan, vilket till viss del avspeglades i de senaste parlamentsvalet (september 2008). Dessa hade framgångar i de direktvalda valkretsarna, men förlorade i de funktionella, vilket i stort medförde oförändrad maktbalans i parlamentet. Med sina 23 mandat kan dock oppositionen blockera regeringens lagförslag. De Pekingvänliga har 37 mandat.
Donald Tsangs popularitet har rasat markant sedan han omvaldes 2007. Han har anklagats för att förhala viktiga politiska reformer inom flera områden. Vad gäller direkta val till parlamentet lovade Tsang inför sin nya mandatperiod göra allt för att Hong Kong skulle kunna ta vägen till allmän rösträtt innan hans mandatperiod var slut och att ett nytt reformförslag snarast skulle presenteras. Innan ett sådant förslag föreläggs LegCo skall det genomgå en omfattande konsultationsprocess med allmänheten. Denna, som skulle påbörjats i början av 2009, sköts då på framtiden (sannolikt på Pekings inrådan), då regeringen såg sig tvungen att koncentrera sig på de ekonomiska problem Hong Kong ställts inför i samband med finanskrisen 2008-2009 och då Tsang inte ville belasta allmänheten med mer än en fråga i taget. Tsangs agerande väckte kritik bland allmänheten, men även hans förmåga att lösa de stora frågorna inom ekonomi, utbildnings- och socialväsende har ifrågasatts. Omsider och efter långa förhandlingar nådde Tsang och de regeringstrogna partierna i juni 2010 en överenskommelse med det största oppositionspartiet, Democratic Party, om en breddning av den krets som nominerar och väljer ny regeringschef samt en utökning av antalet platser i parlamentet från 60 till 70. Dessa förändringar kommer att träda ikraft i och med valen 2012. Av de tio nya ledamöterna i Legco kommer då hälften väljas i de fem geografiska valkretsar som finns och och hälften av ledamöterna av de direktvalda stadsdelsnämnderna (district councils). I så måtto kommer således de funktionella valkretsarnas vikt i systemet att minska 2012.